長(zhǎng)江后浪推前浪，前浪倒在沙灘上。中國(guó)企業(yè)成長(zhǎng)也是如此，不斷有新星出現(xiàn)，同時(shí)就有很多曾經(jīng)知名的公司衰落下去，以至成為昨日黃花。前日關(guān)于河南新飛電器破產(chǎn)重組的消息，又讓我們對(duì)于這些逝去的“前名企”產(chǎn)生懷念，所以我們今天就來(lái)一并討論一下過(guò)去20多年來(lái)中國(guó)家電行業(yè)中十大衰落的明星，從他們的成長(zhǎng)危機(jī)中找到些啟示。

　　一、南京熊貓電子

　　這個(gè)曾經(jīng)享譽(yù)中國(guó)長(zhǎng)三角地區(qū)的電視機(jī)品牌，從十幾年前開(kāi)始就離消費(fèi)者而去了。在1999年以前，熊貓彩電曾是市場(chǎng)上的名牌產(chǎn)品，熊貓電子集團(tuán)也曾是“中國(guó)電子工業(yè)的搖籃”，第一個(gè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的中國(guó)電子商標(biāo)。憑借著彩電這一占收入90%的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，熊貓電子1996年上市，算是中國(guó)較早進(jìn)入資本市場(chǎng)的優(yōu)秀家電公司。

　　但是如夢(mèng)時(shí)光短暫，由于彩電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加強(qiáng)，技術(shù)換代，熊貓電子1998年就成為虧損的ST上市公司，最終在2005年被中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)重組。熊貓電視告別市場(chǎng)，夢(mèng)想中的熊貓手機(jī)也無(wú)果而終。

　　二、無(wú)錫小天鵝

　　“全心全意小天鵝”，這句廣告詞就是一張名片。小天鵝洗衣機(jī)至今仍是家電市場(chǎng)的主流產(chǎn)品之一，但是小天鵝的主人已經(jīng)在2008年變成了美的集團(tuán)，今天小天鵝已不再是曾經(jīng)在1978年就生產(chǎn)出中國(guó)第一臺(tái)全自動(dòng)洗衣機(jī)的小天鵝。無(wú)錫小天鵝上市時(shí)間可以前推至1997年，和熊貓電子一樣，都是當(dāng)時(shí)國(guó)有背景的知名品牌企業(yè)，趕上了中國(guó)家電市場(chǎng)普及的好時(shí)代。

　　然而2000年之后，由于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，內(nèi)部管理能力不足，導(dǎo)致小天鵝公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，最終股權(quán)經(jīng)過(guò)多次易手后，2008年由美的集團(tuán)收購(gòu)成為小天鵝大股東。經(jīng)過(guò)產(chǎn)權(quán)調(diào)整的小天鵝，開(kāi)始了新的發(fā)展，目前正式成為全球前三的專業(yè)洗衣機(jī)公司。

　　三、春蘭空調(diào)

　　春蘭空調(diào)是中國(guó)家電行業(yè)失敗企業(yè)的典型化身，這是因?yàn)椴粌H這家公司失敗的徹底，而且由于普遍認(rèn)為它失敗的原因是中國(guó)企業(yè)兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)疾病：“改制失敗”和“多元擴(kuò)張”。20世紀(jì)90年代，春蘭曾與長(zhǎng)虹、海爾被喻為中國(guó)股市的三駕馬車，股價(jià)最高達(dá)64.3元，空調(diào)市場(chǎng)占據(jù)全國(guó)半壁江山，穩(wěn)居同行業(yè)首位。這家公司的好日子從1989年延續(xù)到1994年，在空調(diào)產(chǎn)品上保持全國(guó)第一位，從1995年開(kāi)始進(jìn)入摩托車、汽車和新能源產(chǎn)業(yè)，到2002年時(shí)，所給予眾望的新產(chǎn)業(yè)沒(méi)能發(fā)揮新的支柱作用，同時(shí)曾經(jīng)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)空調(diào)市場(chǎng)占有率下降到了3%。進(jìn)而之后的幾年時(shí)間里，這家空調(diào)巨頭最終走向了連年虧損并退市的結(jié)局。

　　四、夏新電子

　　對(duì)于曾經(jīng)的時(shí)尚電子產(chǎn)品VCD熟悉的朋友，應(yīng)該對(duì)夏新VCD還記憶猶新�！氨庇星鄭u海爾海信，南有廈門廈華夏新。”夏新電子不只在VCD領(lǐng)域曾是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，而且在早期的國(guó)產(chǎn)手機(jī)市場(chǎng)，也是一個(gè)知名的品牌。這家成立于1981年的企業(yè)，是中國(guó)最早的中外合資公司，憑借電子類產(chǎn)品1997年在上海證券交易所掛牌上市，也屬于老字號(hào)上市公司。

　　這家風(fēng)云一時(shí)的企業(yè)在2006年后就沒(méi)能延續(xù)之前輝煌，2007年虧損8億，2009年，由于連續(xù)三年虧損，被象嶼股份借殼上市。退市后重組成立的夏新科技有限公司，并沒(méi)能起死回生，2016年被大股東再次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，近半數(shù)股權(quán)價(jià)值僅1萬(wàn)元。夏新電子的時(shí)代基本結(jié)束了。

　　五、廈華電子

　　廈華電子成立于1985年，曾經(jīng)是福建省最大的電子企業(yè)和中國(guó)最大的彩電出口企業(yè)之一，1995年在上海證券交易所掛牌上市。但是好景不長(zhǎng)，2002年開(kāi)始的三年，廈華電子連續(xù)虧損，開(kāi)始進(jìn)入了一個(gè)不斷尋找新增長(zhǎng)目標(biāo)，不斷尋找重組機(jī)會(huì)，又不斷失敗的連續(xù)怪圈中。剝離手機(jī)、計(jì)算機(jī)、顯示器等業(yè)務(wù)，變賣資產(chǎn)等等方法都勉強(qiáng)保留著一家上市殼公司的價(jià)值，但是公司的經(jīng)營(yíng)始終無(wú)法走回正常。

　　目前，這家公司仍然依靠各種重組可能性保留著ST廈華的上市公司資格，但我們所熟悉的廈華電視已經(jīng)走完的生命的全過(guò)程。

　　六、科龍電器

　　科龍電器是中國(guó)最早生產(chǎn)冰箱的企業(yè)之一，出身于廣東順德，是典型的改革開(kāi)放后第一批民營(yíng)家電公司�？讫堧娖鞣謩e在1996年發(fā)行H股并在香港掛牌上市，1999年在深圳發(fā)行A股。這家公司總體發(fā)展平穩(wěn)，但是由于2005年科龍實(shí)際控制人顧雛軍案件影響，公司的經(jīng)營(yíng)受到重大影響，不得不轉(zhuǎn)讓控股權(quán)。來(lái)自于青島的海信電器乘勢(shì)而入，兼并了這家廣東企業(yè)。

　　科龍電器的股東易主，更加充分體現(xiàn)了企業(yè)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于中國(guó)公司持續(xù)成長(zhǎng)的重大影響。

　　七、牡丹電子

　　北京的朋友都對(duì)牡丹電視機(jī)比較熟悉，盡管牡丹電子集團(tuán)已經(jīng)停止了在傳統(tǒng)電視產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)運(yùn)營(yíng)。牡丹集團(tuán)的前身是北京電視機(jī)廠，后來(lái)發(fā)展兼并了北京市屬部分電子型企業(yè)，見(jiàn)證了改革開(kāi)放后電子產(chǎn)品市場(chǎng)不斷開(kāi)放，傳統(tǒng)地方國(guó)有電子企業(yè)不斷整合，又經(jīng)歷市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)后競(jìng)爭(zhēng)力下降的全過(guò)程。牡丹電視機(jī)曾經(jīng)在本地流行一時(shí)，但是傳統(tǒng)計(jì)劃型的國(guó)有企業(yè)管理機(jī)制，并沒(méi)有能力使之不斷更新迭代并擴(kuò)大市場(chǎng)，所以這家公司在1997年之后就只能作為新成立的北京電子控股集團(tuán)的一家二級(jí)單位存在了。

　　八、波導(dǎo)手機(jī)

　　“手機(jī)中的戰(zhàn)斗機(jī)”曾是家喻戶曉的知名廣告詞。中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)上，波導(dǎo)一度引領(lǐng)群雄�？上�，短暫風(fēng)光后，這個(gè)曾經(jīng)連續(xù)七年穩(wěn)居國(guó)產(chǎn)手機(jī)銷量第一寶座的手機(jī)，早已淡出人們視線。1992年成立的寧波波導(dǎo)股份有限公司，起家業(yè)務(wù)是尋呼機(jī)研發(fā)和銷售，2000年開(kāi)始進(jìn)入手機(jī)市場(chǎng)，從2002年至2004年，這三年是波導(dǎo)歷史上的“黃金時(shí)代”。

　　然而，三五年的好日子并沒(méi)有帶來(lái)長(zhǎng)期的繁榮，由于技術(shù)研發(fā)難有進(jìn)步，在手機(jī)等電子產(chǎn)品領(lǐng)域的快速發(fā)展過(guò)程中，波導(dǎo)公司很快就開(kāi)始品嘗摔倒的滋味，2005年陷入巨額虧損，之后就再?zèng)]能東山再起。不過(guò)，波導(dǎo)手機(jī)并沒(méi)有完全消失，它一直活著，只不過(guò)，早就不再是“戰(zhàn)斗機(jī)”，而是主打大屏大字大聲的老人機(jī)。

　　九、愛(ài)多VCD

　　20世紀(jì)90年代后期，“愛(ài)多VCD”紅遍大江南北，一度是中國(guó)家電行業(yè)最成功的品牌之一，愛(ài)多公司也成為了當(dāng)時(shí)民營(yíng)企業(yè)的光輝典范。今天雖然VCD已經(jīng)基本退出市場(chǎng)，但是這家用四年時(shí)間迅速經(jīng)歷輝煌并走向沒(méi)落的企業(yè)失敗案例，卻留給我們對(duì)于中國(guó)式過(guò)山車企業(yè)的經(jīng)典回憶。

　　愛(ài)多是依靠所謂廣告策略迅速獲得成功的，就像很多曾經(jīng)的中央電視臺(tái)標(biāo)王一樣。愛(ài)多創(chuàng)始人正是憑借自己對(duì)于廣告效應(yīng)的“押注”心態(tài)，通過(guò)名人做廣告，通過(guò)中央臺(tái)播廣告，讓自己的銷售額從1996年到1997年，在一年之內(nèi)從2億元增長(zhǎng)到16億元。在這些瘋狂的市場(chǎng)數(shù)據(jù)背后，潛藏的是短期盲目擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部股東爭(zhēng)斗的危機(jī)，以及長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)展的空白，因而一旦市場(chǎng)出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，愛(ài)多的危機(jī)就迅速爆發(fā)。時(shí)間剛剛走到2000年，愛(ài)多創(chuàng)始人就因內(nèi)部股東糾紛和經(jīng)濟(jì)犯罪入獄，愛(ài)多商標(biāo)被拍賣，這家公司最終在自己只有四歲時(shí)走完了短暫的人生。

　　十、新飛電器

　　如果和上面幾家中國(guó)家電企業(yè)的命運(yùn)相比，新飛電器應(yīng)該還不算最差�！靶嘛w廣告做的好、不如新飛冰箱好”這句廣告詞，描繪了新飛電器在最為輝煌的20世紀(jì)最后十年所產(chǎn)生的全國(guó)性影響力。這家1984年出生于河南新鄉(xiāng)的無(wú)線電企業(yè)，曾經(jīng)憑借新飛冰箱取得了全國(guó)20%的市場(chǎng)份額，成為河南大企業(yè)，中國(guó)電器行業(yè)的知名公司。

　　新飛電器的成長(zhǎng)轉(zhuǎn)折開(kāi)始于多次股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，控股股東和管理層的變化和后期對(duì)于向小家電領(lǐng)域嘗試轉(zhuǎn)型的失敗。21世紀(jì)的十多年間，這家公司逐漸淡出了消費(fèi)者的視野，直到2018年6月，新飛正式宣布破產(chǎn)重組，轉(zhuǎn)讓所有資產(chǎn)和股權(quán)。

　　從熊貓電子，到新飛電器，這十家衰落的中國(guó)家電企業(yè)，生動(dòng)的反映了中國(guó)家電行業(yè)發(fā)展的這三十年間起伏興衰的大背景。雖然每家企業(yè)的故事多有不同，但是這些公司的衰落或者死亡，多數(shù)伴隨著幾個(gè)共同的原因：

　　l管理產(chǎn)品生命周期失誤。家電行業(yè)是一個(gè)高度市場(chǎng)化，同時(shí)產(chǎn)品發(fā)展變化快并且技術(shù)進(jìn)步周期短的行業(yè)，這就使得一家公司可以憑借一項(xiàng)引進(jìn)的新技術(shù)迅速超越，同時(shí)也必然被后來(lái)者用更新的產(chǎn)品和更低的價(jià)格所取代。如果不能夠有效管理產(chǎn)品的推陳出新，實(shí)現(xiàn)生命周期的迭代，家電企業(yè)的壽命就難有保證。

　　l管理發(fā)展方向失誤。很多衰落的家電公司都走向了多元化產(chǎn)業(yè)的嘗試，但基本沒(méi)有成功的結(jié)果，這和其他行業(yè)中的企業(yè)相比，顯得很不尋常。利用多元化產(chǎn)業(yè)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)并建立新的產(chǎn)業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)，對(duì)于面對(duì)高度競(jìng)爭(zhēng)的家電企業(yè)來(lái)說(shuō)，是最自然的戰(zhàn)略選擇，但是其他行業(yè)的企業(yè)能成功，家電企業(yè)為何就沒(méi)法成功呢？我想可能是因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)中在企業(yè)規(guī)模普遍還不大，銷售額在幾十億左右，毛利不高，資本并不充足的環(huán)境下搞多元化，資源是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能保證的。這告訴我們，多元化不錯(cuò)，但一定充分估計(jì)到自身資源的限制。

　　l管理體制機(jī)制失誤。不少的家電企業(yè)失敗，都有一個(gè)共同的情形，國(guó)有企業(yè)背景企業(yè)在這樣高度競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)里所顯現(xiàn)出的機(jī)制劣勢(shì)，帶來(lái)后續(xù)發(fā)展的動(dòng)力不足，或者內(nèi)部股東持續(xù)變化給企業(yè)決策造成的搖擺問(wèn)題。因而我們考慮企業(yè)的長(zhǎng)青問(wèn)題，離不開(kāi)對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理模式的良好設(shè)計(jì)，否則再優(yōu)秀的企業(yè)也不一定能走得長(zhǎng)久。

　　(本文作者介紹：知本咨詢董事長(zhǎng)。中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行特聘管理專家。)